Global Market Recap 02/06/2025
Ngày 2 tháng 6 năm 2025 đánh dấu sự khởi đầu tháng mới với những biến động mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu. Quyết định của Tổng thống Donald Trump tăng gấp đôi thuế nhập khẩu thép và nhôm lên 50% đã làm dấy lên làn sóng lo ngại về cuộc chiến thương mại mới giữa Mỹ và Trung Quốc, gây ra sự phân hóa mạnh mẽ giữa các thị trường khu vực. Trong khi thị trường Mỹ bất ngờ phục hồi nhờ sự hỗ trợ từ ngành công nghệ và năng lượng, các thị trường châu Á và châu Âu lại chịu áp lực giảm điểm. Đồng thời, thị trường hàng hóa chứng kiến sự tăng vọt của giá dầu và vàng, phản ánh sự gia tăng rủi ro địa chính trị và lo ngại lạm phát.
Thị Trường Chứng Khoán Toàn Cầu: Sự Phân Hóa Rõ Rệt
Thị Trường Mỹ Bất Ngờ Phục Hồi
Thị trường chứng khoán Mỹ đã có một màn trở lại ấn tượng trong phiên giao dịch ngày Ngày 2 tháng 6, sau khi ban đầu gặp áp lực bán mạnh do lo ngại về chính sách thương mại. Chỉ số S&P 500 tăng 0.41% lên 5.936 điểm, trong khi Nasdaq Composite dẫn đầu với mức tăng 0.71% lên 21.492 điểm. Dow Jones Industrial Average tăng khiêm tốn 0.08% lên 42.305 điểm, và Russell 2000 tăng 0.19% lên 2.070 điểm.
Ngành công nghệ là động lực chính thúc đẩy đà tăng, với mức tăng 0.89%. Sự phục hồi này cho thấy khả năng chống chịu đáng chú ý của thị trường Mỹ trước những cú sốc từ chính sách thương mại. Ngành năng lượng cũng có một ngày giao dịch xuất sắc với mức tăng 1.15%, được hỗ trợ bởi sự gia tăng giá dầu thô.
Thị Trường Châu Á Chịu Áp Lực
Trái ngược với Mỹ, các thị trường châu Á đều có màn khởi đầu tháng 6 ảm đạm. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm mạnh 1.30% xuống 37.470,67 điểm, trong khi Topix giảm 0.87% xuống 2.777,29 điểm. Áp lực này chủ yếu xuất phát từ lo ngại về việc Tổng thống Trump tăng thuế nhập khẩu, ảnh hưởng trực tiếp đến các doanh nghiệp xuất khẩu Nhật Bản.
Tại Hong Kong, chỉ số Hang Seng giảm 0.57% xuống 23.157,97 điểm, với sự sụt giảm rõ rệt trong các ngành công nghệ và ô tô. Các cổ phiếu công nghệ lớn như Tencent giảm 1.1%, Alibaba giảm 2.4%, Meituan giảm 2.5%, và Kuaishou giảm mạnh 4.8%. Ngành ô tô cũng chịu tác động tiêu cực với BYD giảm 2.2%, NIO giảm 2.1%, và Li Auto giảm 3.2%.
Thị trường Hàn Quốc cho thấy sự kiên cường hơn, với chỉ số KOSPI tăng nhẹ 0.048% lên 2.698,97 điểm. Các cổ phiếu chip như Samsung Electronics tăng 1.07% và SK Hynix tăng 1.47% sau dữ liệu xuất khẩu chất bán dẫn tích cực. Tuy nhiên, các cổ phiếu thép lại chịu áp lực với POSCO Holdings giảm 2.4%.
Thị Trường Châu Âu Giao Dịch Tiêu Cực
Các thị trường châu Âu bắt đầu tháng 6 với tâm trạng thận trọng, phản ánh lo ngại về chính sách thương mại mới của Mỹ. Chỉ số Stoxx 600 toàn châu Âu giảm 0.14%, trong khi DAX của Đức giảm 0.21% xuống 23.946 điểm và CAC 40 của Pháp giảm 0.19% xuống 7.737 điểm. Chỉ có FTSE 100 của Anh tăng nhẹ 0.02% xuống 8.774 điểm, được hỗ trợ bởi các cổ phiếu dầu khí.
Ngành ô tô châu Âu chịu tác động nặng nề nhất với mức giảm 2.1%. Stellantis giảm mạnh 5%, trong khi Mercedes-Benz, BMW và Volkswagen đều giảm từ 1.9% đến 2.7%. Sự suy giảm này phản ánh lo ngại về tác động của thuế quan mới đối với ngành ô tô châu Âu, vốn có quan hệ thương mại chặt chẽ với Mỹ.
Thị Trường Ngoại Hối: Đồng USD Suy Yếu Mạnh
Chỉ Số Dollar Index Giảm Sâu
Đồng USD đã trải qua một trong những phiên giao dịch tệ nhất trong nhiều tháng qua, với chỉ số DXY giảm 0.7% xuống 98.701, thậm chí có lúc xuống thấp nhất ở mức 98.612. Sự suy yếu này xuất phát từ lo ngại về chính sách thương mại của Tổng thống Trump và những tác động tiêu cực của nó đối với nền kinh tế Mỹ.
Các dữ liệu kinh tế yếu cũng góp phần vào áp lực bán USD, bao gồm chỉ số ISM Manufacturing PMI thấp hơn dự kiến ở mức 48.5 so với dự báo 49.5, và dữ liệu Construction Spending giảm 0.4% so với dự kiến tăng 0.3%. Tuy nhiên, việc Atlanta Fed nâng dự báo GDP quý 2 từ 3.8% lên 4.6% đã hạn chế phần nào đà giảm của USD.
Đồng Euro Tăng Mạnh
EUR/USD tăng 0.8% lên 1.1449, thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ của đồng euro. Theo các nguồn phân tích, đồng euro đã tăng hơn 10% so với USD trong vòng bốn tháng qua, bất chấp việc ECB liên tục cắt giảm lãi suất. Nguyên nhân chính được cho là sự đảo chiều dòng vốn xuyên Đại Tây Dương, khi các nhà đầu tư lo ngại về chính sách thương mại và tài khóa của Mỹ.
Đồng Yên Nhật Phục Hồi
USD/JPY giảm 0.9% trong phiên, với đồng USD giảm gần 0.8% xuống mức 142.85 yên - mức thấp nhất trong vòng một tuần. Sự phục hồi của đồng yên được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ nới lỏng trong thời gian tới để ứng phó với áp lực lạm phát.
Thị Trường Hàng Hóa: Năng Lượng và Kim Loại Quý Tăng Mạnh
Giá Dầu Thô Bùng Nổ
Thị trường dầu thô chứng kiến một trong những phiên tăng mạnh nhất trong thời gian gần đây, với dầu WTI tăng 3.7% lên 62.52 USD/thùng và dầu Brent tăng 3.7% lên 64.63 USD/thùng. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính.
Thứ nhất, căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Ukraine và Nga, với Ukraine đã thực hiện các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào sâu bên trong lãnh thổ Nga. Thứ hai, OPEC+ đã quyết định tăng sản lượng thêm 411.000 thùng/ngày trong tháng 7/2025, mức tăng nhỏ hơn một số dự báo trước đó. Thứ ba, sự suy yếu của đồng USD làm cho dầu thô trở nên rẻ hơn đối với khách hàng nắm giữ tiền tệ khác.
Các vụ cháy rừng tại tỉnh Alberta của Canada cũng góp phần vào sự gia tăng giá dầu, ảnh hưởng khoảng 7% tổng sản lượng dầu thô của nước này.
Vàng Đạt Đỉnh 3 Tuần
Giá vàng tăng mạnh 2.8%, đạt mức cao nhất trong hơn 3 tuần do đồng USD suy yếu và lo ngại về bất ổn địa chính trị. Bạc cũng tăng vọt lên mức cao nhất trong hơn 7 tháng. Sự gia tăng của kim loại quý phản ánh xu hướng tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn của các nhà đầu tư.
Khí Tự Nhiên Tăng Vọt
Giá khí tự nhiên tại Mỹ tăng 7% lên mức cao nhất 3 tuần, đạt 3.694 USD/mmBTU. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi sản lượng giảm, dự báo thời tiết ấm hơn và nhu cầu trong tuần cao hơn so với dự kiến trước đó.
Chính Sách Thương Mại và Căng Thẳng Địa Chính Trị
Quyết Định Thuế Quan Mới của Trump
Tổng thống Trump đã gây ra làn sóng lo ngại trên thị trường toàn cầu khi tuyên bố tăng gấp đôi thuế nhập khẩu thép và nhôm từ 25% lên 50%. Quyết định này được cho là nhằm bảo vệ ngành công nghiệp thép và nhôm trong nước của Mỹ, nhưng đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn diện với Trung Quốc.
EU đã phản ứng mạnh mẽ trước quyết định này, tuyên bố sẵn sàng thực hiện các biện pháp trả đũa. Điều này cho thấy căng thẳng thương mại không chỉ giới hạn ở mối quan hệ Mỹ-Trung mà còn có thể lan rộng ra các đối tác thương mại khác của Mỹ.
Phản Ứng của Trung Quốc
Trung Quốc đã phản pháo mạnh mẽ, cáo buộc Mỹ "vi phạm nghiêm trọng" các điều khoản của thỏa thuận thương mại tạm thời giữa hai nước. Bắc Kinh tuyên bố sẽ có "các biện pháp" nếu Mỹ tiếp tục làm tổn hại lợi ích của Trung Quốc. Sự căng thẳng này đã làm gia tăng lo ngại về khả năng các cuộc đàm phán thương mại giữa hai siêu cường kinh tế sẽ bị đổ vỡ.
Tuy nhiên, có một tia hy vọng nhỏ khi Nhà Trắng cho biết Tổng thống Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình "có khả năng" sẽ nói chuyện trong tuần này.
Căng Thẳng Nga-Ukraine
Xung đột giữa Nga và Ukraine tiếp tục leo thang với cuộc tấn công bằng máy bay không người lái quy mô lớn của Ukraine vào bốn sân bay quân sự sâu bên trong lãnh thổ Nga. Mặc dù các cuộc đàm phán tại Istanbul đã dẫn đến thỏa thuận trao đổi tù binh, với mỗi bên sẽ trao đổi 1.000 quân nhân1, tình hình tổng thể vẫn căng thẳng.
Nga đã đưa ra bản ghi nhớ với các điều kiện ngừng bắn, bao gồm việc rút hoàn toàn quân đội Ukraine khỏi các vùng lãnh thổ mà Nga tuyên bố chủ quyền. Đây là những điều kiện khó có thể được Ukraine chấp nhận.
Vấn Đề Hạt Nhân Iran
Tình hình với Iran cũng thêm phần phức tạp khi nước này bác bỏ đề xuất thỏa thuận hạt nhân mới của Mỹ, gọi nó là "tưởng tượng". Iran đang soạn thảo một "phản hồi tiêu cực" đối với đề xuất của Mỹ, được coi là hoàn toàn một chiều. Tuy nhiên, báo cáo muộn từ Axios cho biết đề xuất của Mỹ cho phép Iran làm giàu uranium ở mức độ thấp và không bao gồm việc tháo dỡ hoàn toàn các cơ sở hạt nhân.
Chính Sách Tiền Tệ và Dữ Liệu Kinh Tế
Fed và Triển Vọng Lãi Suất
Quan chức Fed Goolsbee (có quyền bỏ phiếu năm 2025) đã có những nhận xét quan trọng về lạm phát và tác động của thuế quan. Ông cho biết cho đến nay, họ đã có các báo cáo lạm phát xuất sắc và tác động trực tiếp của thuế quan ít đáng ngạc nhiên, nhưng không biết liệu điều này có vẫn đúng trong 1-2 tháng tới hay không. Đặc biệt, ông cảnh báo rằng báo cáo PCE lạm phát gần đây có thể là "di tích cuối cùng" của tác động trước thuế quan.
Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất với xác suất: tháng 6 là 1 điểm cơ bản, tháng 7 là 6 điểm cơ bản, tháng 9 là 21 điểm cơ bản, và tháng 12 là 51 điểm cơ bản.
Dữ Liệu Kinh Tế Yếu
Dữ liệu kinh tế Mỹ trong ngày có nhiều điểm yếu. Chỉ số ISM Manufacturing PMI giảm xuống 48.5 từ 48.7, thấp hơn dự kiến 49.5. Đáng chú ý, chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới và nhập khẩu đều giảm mạnh xuống 40.1 và 39.9 tương ứng, phản ánh tác động tiêu cực của căng thẳng thương mại.
Construction Spending cũng giảm 0.4% trong tháng 4, trái ngược với dự kiến tăng 0.3%. Tuy nhiên, Atlanta Fed đã nâng dự báo GDP quý 2 từ 3.8% lên 4.6%12, cho thấy nền kinh tế Mỹ vẫn có khả năng chống chịu.
Triển Vọng Tuần Tới
Tuần tới sẽ có nhiều dữ liệu quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 5 của Mỹ, quyết định lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Các dữ liệu PMI từ Trung Quốc, với PMI sản xuất Caixin dự kiến ở mức 50.6, cũng sẽ cung cấp thông tin quan trọng về tình hình kinh tế của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Kết Luận
Thị trường toàn cầu đang trải qua một giai đoạn biến động mạnh, được thúc đẩy chủ yếu bởi căng thẳng thương mại gia tăng và bất ổn địa chính trị. Quyết định của Tổng thống Trump tăng thuế nhập khẩu đã tạo ra làn sóng lo ngại lan rộng, ảnh hưởng đến tất cả các lớp tài sản từ chứng khoán đến ngoại hối và hàng hóa.
Sự phân hóa rõ rệt giữa các thị trường khu vực cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá khác nhau về tác động của chính sách thương mại mới. Trong khi thị trường Mỹ cho thấy khả năng chống chịu đáng chú ý, các thị trường châu Á và châu Âu lại chịu áp lực lớn hơn do sự phụ thuộc vào thương mại quốc tế.
Thị trường hàng hóa, đặc biệt là năng lượng và kim loại quý, đã trở thành kênh trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư. Sự gia tăng mạnh của giá dầu và vàng phản ánh lo ngại về bất ổn địa chính trị và rủi ro lạm phát.
Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, cũng như các quyết định chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn. Sự bất định về chính sách và căng thẳng địa chính trị có thể tiếp tục tạo ra biến động lớn trên thị trường trong những tuần tới.
TCDC - Happy Investing!